2 godzin temu
Dell Technologies opublikował wyniki za drugi kwartał roku fiskalnego, które okazały się lepsze od prognoz analityków – zarówno pod względem przychodów, jak i zysku na akcję. Mimo to akcje spółki spadły w notowaniach posesyjnych o ponad 5%, po tym jak firma przedstawiła ostrożniejsze od oczekiwań prognozy na trzeci kwartał.
W zakończonym kwartale Dell osiągnął 29,78 mld USD przychodów, wobec prognozowanych 29,17 mld USD (dane LSEG). Skorygowany zysk na akcję wyniósł 2,32 USD, również nieznacznie przewyższając oczekiwania (2,30 USD). Firma podniosła całoroczną prognozę: teraz spodziewa się przychodów na poziomie 107 mld USD w środku przedziału oraz rozwodnionego EPS na poziomie 9,55 USD – oba wskaźniki są wyższe niż konsensus Wall Street (odpowiednio 104,6 mld USD i 9,38 USD).
Powodem spadków akcji była jednak prognoza na trzeci kwartał. Dell przewiduje zysk na akcję w wysokości 2,45 USD, poniżej oczekiwań analityków (2,55 USD). Jednocześnie prognozowane przychody – 27 mld USD – przekroczyły szacunki (26,1 mld USD).
Firma wyjaśniła, iż sezonowość – szczególnie w biznesie storage – sprawia, iż większa część zysków koncentruje się tradycyjnie w czwartym kwartale. Całkowite przychody Dell w drugim kwartale wzrosły o 19% rok do roku, głównie dzięki segmentowi serwerów i sieci, którego sprzedaż – w tym serwery AI – sięgnęła 12,9 mld USD, co oznacza wzrost aż o 69%.
Dell jest jednym z kluczowych partnerów Nvidii – kupuje jej procesory i buduje wokół nich rozwiązania sprzedawane klientom końcowym, takim jak dostawca chmury CoreWeave. Spółka ujawniła, iż w ciągu ostatnich dwóch kwartałów wysłała serwery AI o wartości 10 mld USD, a w roku fiskalnym 2026 planuje podwoić tę liczbę – do 20 mld USD.
Nieco gorzej wypadł segment pamięci masowych – jego przychody spadły o 3% do 3,86 mld USD, poniżej oczekiwań rynku (4,1 mld USD). Grupa rozwiązań klienckich, obejmująca sprzedaż komputerów do firm, odnotowała jedynie symboliczny wzrost – o 1% r/r, do 12,5 mld USD. Jeszcze niedawno był to największy dział w strukturze spółki, dziś jednak jego dynamika jest zdecydowanie niższa niż rozwijającego się segmentu data center.
W drugim kwartale Dell przeznaczył 1,3 mld USD na skup akcji własnych i wypłatę dywidend, utrzymując politykę aktywnego wynagradzania akcjonariuszy. Mimo imponujących wyników w segmencie serwerów AI i podniesionej prognozy rocznej, inwestorzy zareagowali nerwowo na ostrożną prognozę zysków na trzeci kwartał. To pokazuje, iż rynek oczekuje od Della jeszcze szybszego przełożenia boomu na AI na stabilne wyniki finansowe.
